【日経平均】なぜ、海外投資家は日経平均を信用しないか【糞指数】


日経平均株価
1: 海江田三郎 ★ 2016/04/03(日) 14:05:38.55 ID:CAP_USER.net
http://president.jp/articles/-/17679

「ユニクロ」ばかりが影響を与えている

「ユニクロ」を世界展開するファーストリテイリングが、日本の株式市場にとって特別な存在だということをご存じだろうか。同社は、日経平均に対して大きな影響力を持っているのだ。

「日経平均株価」という指数は、日本経済新聞社が東証1部に上場している約1950銘柄のうち225銘柄を選定し、定期的に入れ替えながら構成しており、半年先の景気を表すと言われている。しかし、時価総額の比重を考慮しておらず、「値がさ株」(株価の高い株)の影響を受けやすいのが特徴だ。構成銘柄すべての値動きが均等に影響を与えるわけではない。そこで最も大きな影響を与える銘柄がファーストリテイリングである。日経平均の騰落に個別銘柄が与える影響力を示す「寄与度」は8%超と極めて高い。続いてKDDI、ファナック、ソフトバンクグループの3銘柄で、それぞれ4%程度。上位4銘柄の寄与度だけで全体の20%を超えている。

この状況には問題がある。国外と国内の投資家で重視する指数が違うことだ。日経平均が市場全体の動きを反映していない歪んだ指数だという見方により、多くの海外投資家はTOPIXを重視する。しかし、国内投資家の多くはいまだに日経平均の動向を注視する。単純に、TOPIXに対して歴史が古い日経平均に親しみがあるからだ。

次に、ファーストリテイリングなど寄与度の高い銘柄へ海外ファンドなどが投機マネーを大量に流入すれば、意図的に株価を吊り上げ、日経平均の上昇を演出できるという点だ。寄与度の高い銘柄が材料もなく上下に振れることがあるが、これは指数へのインパクトが大きいぶん、指数を押し上げるのに効率がいいからだ

日経平均とチャートを比較すると、上昇と下落のインパクトはファーストリテイリングのほうが大きいものの、だいたい似たような動きが見られる。第2次安倍内閣が誕生した2012年12月26日の日経平均終値は1万230円。

 
同日のファーストリテイリングの終値は2万1170円(単元株数は100株)。アベノミクス相場の到来により、日経平均は強い上昇トレンドを続け、15年6月24日に高値2万952円をつけた。しかし、チャイナショックや原油安などにより波乱の展開となり、16年2月12日に1万4865円まで下落した。

ファーストリテイリングは、15年7月30日に上場来高値6万1970円をつけた後、地合いの悪化に伴い調整色を強め、16年2月17日には3万720円まで下落。なんと約半年で、株価が半分になってしまったのである。同社の業績動向も日経平均の推移における重要なファクターの1つであり、同社がアナリスト予想を上回る好決算を発表した場合、翌日の日経平均の上昇につながりやすい。ただし、好材料を出したタイミングと米国株の大幅下落などの外部要因が重なった場合は、相場全体の方向感に引っ張られやすい。これは寄与度が圧倒的に高い同社ならではの特性だ。このような日経平均との関係性は、同社の株主のみならず、ETFや日経平均先物などの指数を売買する人もおさえておきたい重要なポイントである。



22: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 14:42:46.40 ID:+Y4CalOl.net
>>1
生半可に株の事を分かりかけた半分素人の連中がドヤ顔で説明するのが、この高寄与度銘柄の話だが、では寄与度の高い銘柄だけを買って日経平均を少ない金で自由自在に操れるかというと無理

たとえば同一業界の銘柄相互の割高、割安のゆがみをとらえて、割安に見える銘柄を買って、割高に見える銘柄を売るようなアービトラージをやっているプログラムの売買が入るから、特定銘柄だけを突出した高値に維持する事は出来ない

80: 名刺は切らしておりまして 2016/04/04(月) 00:28:33.50 ID:wbIvjkdl.net
>>1
自分たちが投資してるからだろw笑わせるなw

92: 名刺は切らしておりまして 2016/04/04(月) 04:11:37.61 ID:/q95/r3E.net
>>1
ユニクロが潰れりゃ良いって事か

え?違うの?w

98: 名刺は切らしておりまして 2016/04/04(月) 05:57:51.52 ID:nQ6nnQWG.net
>>1の記事がおかしいんだよ 

日経平均を信用していないんじゃなくて日本企業を信用していないだけ 
寄与度なんて株やってるなら何を今更だし

3: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 14:10:05.13 ID:asdqG6qd.net
選定基準が意味不明だし、金融機関でも公的機関でもない一般企業が勝手に選んで公表してるだけ

だけど、これに選ばれるだけで買いが入るから、裏でなにやってるか、、

6: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 14:13:57.74 ID:Z0luwsXW.net
日経平均とはユニクロ、ファナック、ソフトバンク 

この三つ組み合わせ指数。

7: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 14:18:50.90 ID:NlZIVs9B.net
ユニファ指数だから、相場張ってれば誰でも知ってる

18: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 14:33:25.28 ID:YNYZCkZH.net
ユニクロ平均株価

8: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 14:19:04.13 ID:XghjlIEN.net
ダウなんて30銘柄で選んでるのだが・・

TOPIXみたいに知らない会社が多数を占める指標より、国の代表企業を抽出した指数の方が人気があるだろw

54: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 16:52:59.17 ID:pw16Vzzo.net
>>8
機関投資家はちゃんとS&P500の方を見てるよ

9: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 14:21:27.08 ID:yKx6CMMV.net
一部銘柄をチョイスして代わりにするなら、225種も要らん。大企業だけで良い。225種も使うなら、そもそもチョイスせず全銘柄を使えば済むこと。

だいたい225という数字には何の合理性もない。 

たしか昔の日経新聞で、紙面の都合上、それしか一覧できなかったというだけだ。

無論、ただの指標だけであるなら、何を使っても個人の自由。 

コックリさんで決めるのも自由。

しかし日経225は、それ自体が先物商品になってしまってる。 

一部のクソ銘柄を操作するだけで225種の銘柄にかかる先物商品が操作できるんだから、日本市場が仕手筋の玩具になるのも当然。

11: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 14:23:04.71 ID:uZxz9uw3.net
海外投資家「日本経済新聞?ハハッ」

10: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 14:21:57.03 ID:Il1K1aym.net
まあ日本人はダウを見るけどアメリカ人はSP500のほうを重視するよ

12: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 14:25:16.10 ID:QoXoSou1.net
株式分割して1株当たりの株価を下げろよ 

つうか株価が1万を超える株は組み入れ制限を加えるか拒否しろ

17: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 14:33:05.02 ID:q1qu19db.net
東京ドームが除外されないのは謎 

成長性もなく売上1000億円に達してないのはここだけ

36: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 15:16:19.49 ID:tPhUiUGf.net
>>17
東京ドームはバブルの頃指数いじりに使われてた由緒ある銘柄なんやで

20: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 14:37:46.69 ID:cYGdjUdM.net
いまさらやな 

TOPIX見たら日経がインチキなのはわかるが、その日経ですら欧米株指数に大きく負けているのが実情 
ゲリノミクスは完全に失敗

27: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 14:48:28.48 ID:Q9LmaqJM.net
東芝とシャープが採用されてる時点でお察し

28: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 14:49:50.87 ID:clQRdosU.net
一度決めたことをどれだけ多くの問題があろうと変えようとしないところが日本の問題。 

そう、まさに日本国憲法がそれ。

38: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 15:24:13.00 ID:/0fUks/a.net
いつもそう言われるけど、日経平均とTOPIXは連動してるじゃん 

日経平均だけどんどん高くなってるならまだしも。 
なんで収束してるんだろう

39: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 15:32:59.35 ID:Nxv/maie.net
>日経平均とTOPIXは連動してるじゃん

株価と時価総額の関係だから連動するのが普通だけど。 

連動しない理由があるなら教えてほしいのだが。

40: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 15:33:00.68 ID:IIGP2l3I.net
TOPIXは2007年の水準に届かなかった。 

そういうことです。

44: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 15:44:33.93 ID:iVg2zhEL.net
日経平均って為替に影響受けやすい値の高い輸出銘柄が中心だもんなだらか円高になると全滅,値の高い輸出銘柄を除外すればいいんだよ

74: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 23:44:41.08 ID:h4PbT0qG.net
JPX400「オレは?!!」

76: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 23:58:57.71 ID:whl1D3eu.net
>>74
糞指標

77: 名刺は切らしておりまして 2016/04/03(日) 23:59:18.77 ID:whl1D3eu.net
>>74
指数や

88: 名刺は切らしておりまして 2016/04/04(月) 01:10:11.57 ID:eFcZEwVn.net
ユニクロの決算悪ソ― 

2月決算の小売り全般もワルソ― 
たしか今週末の発表のはず

SQ週でもあるしかなり荒れソー 

為替も円高ソ- 
最低でもここ半年は期待できなさソ-

89: 名刺は切らしておりまして 2016/04/04(月) 01:20:17.41 ID:C36xa59e.net
>>88
>最低でもここ半年は期待できなさソ- 

 休むのも投資家の大切な資質

90: 名刺は切らしておりまして 2016/04/04(月) 01:30:46.56 ID:D1fzhzxg.net
>>88
下がるのが確信できるなら、インバースETFを買えば儲かるよ。



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