日本株急落は、海外投資家がこの国を見捨てるサインか?


1: 海江田三郎 ★ 2016/01/14(木) 09:25:59.80 ID:CAP_USER.net

日経平均暴落に関するネット上のまとめ記事
http://gendai.ismedia.jp/articles/-/47344

2016年は年明けから株安が続き、日経平均株価が戦後初めての6日連続安となった。
2015年末の日経平均株価は1万9033円と、何とか1万9000円台に乗せて引けたが、
年明けから売り先行となり、1月12日には1万7218円まで下げた。
中国・上海株の大幅な下げや中東での紛争激化、米国の利上げなど、地政学的リスクの増加によって
いわゆるリスク回避の動きが強まったことが、株価下落の大きな要因。
一方で、通貨はリスク回避によって円に資金が集まり、円高になっていることから、
これも輸出銘柄などにはマイナスに働いている。海外の動揺は収まっておらず、なかなか日本株にも底入れ感が出て来ない。

今年1年の日本株の行方を占ううえで大きいのは、いつもの事ながら海外投資家の動向だ。
東京市場では売買の6割以上を海外投資家が占めるようになっており、
海外投資家が本格的に買い姿勢を強めないとなかなか株価は上昇しない。
2015年は海外投資家が7年ぶりに売り越した。東京証券取引所がまとめた
投資部門別売買状況(東京・名古屋の一、二部合計)によると、売り越し額は2509億円。
確かに数字上は売り越しには違いないが、金額はわずかで、正確には「売り買い拮抗」「様子見」だった。

安倍晋三内閣がアベノミクスを始めた2013年は、海外投資家は15兆1196億円を買い越した。
日銀総裁が黒田東彦氏に交代、「異次元緩和」に踏み切るなど、政策転換が鮮明になった。
アベノミクスで日本が変わるのではないか、という期待感が一気に強まったことで、
海外投資家が日本株を一斉に買ったのだ。

2014年も海外投資家のアベノミクスへの期待は高かったが、買い越しは8526億円にとどまった。
2015年はコーポレートガバナンス・コードの制定など、日本の企業経営の変化を政策が後押しする
姿勢を鮮明にしたことで、海外投資家の評判は上々だったが、6月に上海株が急落して以降、日本株にも一気に売りが広がった。

6月末までの海外投資家の買い越し額は2兆6583億円だったから、それ以降の売りが大きかったことを示している。
ちなみに日経平均株価の昨年の高値も6月の2万952円だった。

昨年後半の株価の下落と、海外投資家の「売り」は海外要因が主体だが、日本固有の事情がなかった
わけではない。アベノミクスへの期待が剥げてきたのである。

揺らぐ「日本の信頼」
「日本企業は本当に変わるのか」――。年末に日本を訪れたヘッジファンドのエコノミストは、
かねてから知り合いの財界人などを訪ねて、こう質問していた。アベノミクスが掲げたコーポレートガバナンスの
強化が成果を上げれば、日本企業の収益性が改善され、株価の上昇にも弾みが付く。そう考えて投資してきたが、
「やはり日本は変わらないのではないか」という疑念が強まっているのだという。
その大きな原因が東芝の不正会計問題。海外、とくに米国人の目には日本の金融当局の対応が「甘い」と映っている。

15年前、米国でもエンロンなどの不正会計が発覚し、経済界を揺るがす大事件に発展したが、
当時の財務担当役員らは逮捕されて有罪となり投獄された。東芝には金融庁が課徴金を課したものの、
幹部が刑事告発されるかどうかも未知数のままだ。
エンロン事件では、監査を担当していた大手会計事務所アーサーアンダーセンの責任が問われ、
解体に追い込まれた。東芝問題では担当の新日本監査法人にも行政処分が下ったが、
課徴金と新規業務の停止で済み、従来から手掛けている企業の監査業務については業務改善命令
にとどまった。つまり、新日本は潰さないという温情の処分だったわけだ。
日本を代表する企業である東芝を舞台にした会計不正は、日本企業の透明性や、
日本の監査制度の質を問うのに十分な問題だ。金融庁には
「海外からはあまり東芝問題への批判は聞こえてこない」といった楽観的な声もあるが、
実際はボディブローのように「日本の信頼」を揺るがしている。
安倍内閣が掲げた「コーポレートガバナンスの強化」も、結局は口だけではないのか
、そんな疑問が海外投資家の間にジワリと広がっているのである。

2: 海江田三郎 ★ 2016/01/14(木) 09:26:08.84 ID:CAP_USER.net
一方で、株高によって、アベノミクスの恩恵を真っ先に感じているはずの個人投資家も、
日本株の先行きに厳しい。2015年に個人投資家は4兆9995億円を売り越したのだ。

アベノミクス初年の2013年は8兆7508億円の売り越し、2014年は3兆6323億円の売り越しと続き、
昨年2015年は前の年よりも大きく売り越した。株価が上昇したことで、長年保有してきた株式を売却している個人が少なくない。
本来は、アベノミクスで日本経済の先行きが明るいと感じれば、個人投資家は買い越してきそうなものだが、
現実にはそうなっていない。個人投資家のアベノミクスへの見方は依然として厳しいとも言える。

日本は見捨てられるのか?
そんな中で2014年に続いて2015年も大きく買い越したのが、
「信託銀行」勘定である。前の年の2兆7848億円に続いて、2兆75億円を買い越した。
年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)などが売買した際、統計上はここに表れて来ることから、
債券中心から株式中心に大きくシフトしているGPIFの年金資金が
日本株の買い支えに大きな役割を果たしたと推測される。
もっとも、GPIFによる株価の買い支えについては、海外投資家でも評価が分かれる。
短期志向のヘッジファンドなどは、GPIFや日本郵政グループからの株式市場への資金流入の動きを好意的にみているが、
長期の運用を手掛ける海外の年金基金などは、むしろリスク要因とみている。

政策によって意図的に増やした株式投資は、逆に言えば政策によって意図的に減らされる
リスクを抱える。まして日本は少子高齢化が著しく進んでいる国で、
このままでは年金の取り崩しが大きくなっていくのは明らかだ。そうなれば、保有している株式を売却しなければならなくなる。

では、海外投資家がこのまま日本株を見捨てるのか、というとそうではない。
2013年に買い越した十15兆円をまだまだ海外投資家は保有している。
世界のマーケットを見て、相対的に日本が安定的だということもあるし、加えて、
アベノミクスによって日本企業の収益性が高まるのではないか、という期待も捨てていないからだ。
もうアベノミクスは終わりだ、となれば一気に現物株の売り物が出て来るが、現実にはそうなっていない。
ポイントはそうした海外投資家に響く政策を打ち出し、目に見える成果を上げることだ。
昨年秋のアベノミクス第二ステージ以降、改革歩調が鈍っているようにみえる。
こうした「変われない日本」と決別する姿勢を明確にすれば、再び海外投資家が日本株を大きく買い越す時は来るだろう。



21: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:35:23.93 ID:gj5N4x+j.net
>>1
ゲンダイ
解散

4: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:28:30.38 ID:ZQLeRycY.net
いつまでもインチキが通用する訳無いだろ…

7: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:29:47.76 ID:w8wEwx/V.net
俺が買うからもっと下がって良いよ

8: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:30:07.57 ID:jYZsgdF4.net
追証怖い

10: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:30:24.23 ID:ieB8UqHX.net
16000円台さん「こっちにおいでよ。」と手招き

13: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:31:04.21 ID:0vQ4FPPs.net
海外投資家はリスクに敏感だからいらない

14: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:31:15.34 ID:s+ItP/3L.net
ただのリスクオフ
リスかオンになれば買われる

15: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:31:27.96 ID:C89L2s9h.net
日本が一人負けしてるわけやない
日本株はアメ株に連動してるだけや

16: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:31:57.32 ID:ReI3s8zT.net
国債は売れてるらしいんだが?

18: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:32:51.29 ID:ZBQ+Ix5z.net
ていうか、上海がシレッと3000割ってるんだけどwww

20: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:35:18.64 ID:rN8Y4HSw.net
安倍総理はGDPをドルで見る必要はないと言ったが、
投資家やアナリストは日本のGDPがどんどん縮小している
証拠だと考える。結果、日本への投資の割合を減らす。
当たり前だのクラッカー。

その分を日銀や年金で補っても、タコが自分の
足を食って飢えを凌いでいるいるようなもんだわなぁ( ̄。 ̄;)

105: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 10:52:33.43 ID:rZmhBbHp.net
>>20
円高だった時は景気が良くて円買われて分けじゃ無く
単に日本だけが金融緩和してなかったから、円がお買い得だっただけの話だから

いい加減為替レートや株価で経済語るのは止めて
失業率とかコアコアCPIで判断しないと
数年で20%も変動する物を指標に使うとか馬鹿げてる

22: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:35:25.67 ID:b07BDSW0.net
買い支えが出来なくなっている、17000円割るで
15000円がボーダーラインだとエコノミストが
言ってたが真意は知らん  W

23: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:35:34.92 ID:ioBPz61k.net
世界中下がっているんだから、世界中が見捨てられてるんじゃない?

24: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:36:44.66 ID:1nz+Dvlq.net
人は記憶型と思考型に大別できる

株価ってのは実体経済を反映する
その実体経済に安部は金を入れず逆に搾り取った
だから株価は下がる
それも日銀を使って株価を吊り上げたんだから下げ幅は大きくなるはず
安部は金持ちの投資家に日銀の金をたらふく喰わせただけじゃね

25: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:36:59.30 ID:lOtVieLP.net
日本だけじゃねぇーし。

オイルマネーがキャッシュ必要で株式市場から撤退してるからだろ
アメリカが原油安政策を緩めればまた株式市場にオイルマネーが戻ってくるさ。
それまでの辛抱辛抱

27: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:40:07.00 ID:x9eYB1lg.net
単に中国の株と連動してるだけ

29: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:40:22.36 ID:YgU+QMVj.net
年末→19800→18900へ今17300w。年金天井掴みww。

31: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:42:11.94 ID:lONHHiCp.net
もう海外勢は戻らない原油と資源が回復するまでね

32: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:42:28.58 ID:iVq3DO5v.net
アメリカの市場が急落してんのは、投資家がアメリカ見捨てるサインなの?
違うでしょ?

投資家なんて「儲かりゃ来る。儲からなければ来ない」だけのこと。

101: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 10:47:14.18 ID:i2BcVdRr.net
>>32
最近のプレーヤーはほんと…リーマン以降更にひどくなった…
回顧するわけじゃないけど、ファンダメンタルズ見ても全然反応しないんだもん

34: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:43:36.87 ID:VZ4BQ3fF.net
昨日上がった分よりも更に下げてる。
年初から6日連続で下げたのは戦後初、昨日反騰したが、その分よりも下げたか。

下げ相場は最低でも2週間続く、好転材料が無い以上あと一週間は上げても戻る。

35: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:46:06.25 ID:rZmhBbHp.net
見捨てられる国の通貨がなんで買われるんだよw

39: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:47:27.07 ID:C41hkEm9.net
中国の経済成長危機よりも
FRBの金利政策に引きずられて
世界中から資金が回収モードに入ってる
それが株式や先物相場の下落に繋がってる

44: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:51:43.81 ID:sBVM0HRF.net
去年主要国で日本株が一番パフォーマンスがいいんだけど

http://www.capital.co.jp/world_index.pdf

香港H株なんて30%も下がってるんだけど
これって中国の景気減速懸念が原因じゃないの?
今年に入って7営業日で急に事情が変わったの?

47: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 09:53:40.12 ID:YgU+QMVj.net
株価に比したら為替はそんな下がっていない
125→117で大体8%位。株価は年初から17%位。実質円安株安。

164: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 12:11:53.08 ID:o3zDKAVU.net
>>47
下がってないじゃなくて上がってないね 
普通に考えて円が一番暴騰してるから
通貨が暴落してる新興国なんて壊滅的な株安になるのは言うまでもない

62: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 10:06:24.19 ID:nnmyB3rF.net
投資家は、アメリカと日本で儲けるしかない状態でしょう。
何で、こんな記事になるの?
日本に価値がなければ、株安、円安になるよね。
円高になってるぞ、いま。

76: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 10:14:04.08 ID:uV4/2Grg.net
日本は内需がまだ強いから海外に比べたら影響は少ない。そして 原油安は国内ではいい方向になる可能性もある

77: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 10:15:49.35 ID:z0I3g7b8.net
>>76
その通りです

80: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 10:17:16.52 ID:C4s6Hebl.net
>>76
ということは、
円高なら株高になるはず。

81: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 10:19:49.57 ID:dUBqub+9.net
>>80
原油安や円高は税金と同じで即効性はない。
ゆっくり効いてくるタイプだし、原油安の恩恵自体は
原油が高値の時に買った在庫が捌けないと効果が出ない。

まあ、今夏ぐらいじゃない?株高になるのは。

98: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 10:41:12.67 ID:WB3SLK2g.net
>>76
外資は日本国債をこぞって買ってるぞ。

90: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 10:26:19.11 ID:jU6ViFC5.net
でっちあげゲンダイソースか。

96: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 10:40:41.20 ID:rPuu36+c.net
株価の下落局面になると同じような記事が出るんだけど

230: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 15:04:33.48 ID:Q2AHULLD.net
上がる時はだんまりだった連中が、
下がるとなると大賑わいだな。

114: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 11:00:53.42 ID:chbvmZVZ.net
世界中で株下がってるのに…

119: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 11:03:12.58 ID:g0t+Mp7o.net
恐ろしいのはこれだけ下がってるのにまだ15兆円も外国人が買い越ししたままだってこと

220: 名刺は切らしておりまして 2016/01/14(木) 14:17:50.90 ID:ygTdSq3V.net
ここで買える奴が勝者となる

■編集元:http://anago.2ch.sc/test/read.cgi/bizplus/1452731159/

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